8x华人第一防

1． 2020年美国或仍处于金融危机后的经济晚周期阶段我们根据美国经济研究局（NBER）对于美国经济扩张、收缩和衰退的定义[1]，利用实际GDP同比增速和CPI同比增速的运行将美国经济划分为：早周期（Early-Cycle）、中周期（Mid-Cycle）、后周期（Late-Cycle）和衰退期（Recession）。其中，经济增速扩张、通胀水平回落阶段为早周期，经济增长继续扩张而通胀保持稳定阶段为中周期，经济增速仍保持高位但通胀大幅走高阶段为后周期，经济增速骤降甚至跌至负增长区间阶段为衰退期。

受不良贷款率上升影响，中信银行2018年拨备覆盖率和拨贷比分别为157.98%和2.8%，较去年同期分别下降11.46%和0.04%。董事长李庆萍表示，2018年中信银行启动“清盘行动”，主动将逾期90天以上贷款全部入表，导致不良余额及不良率的上升以及拨备覆盖率出现下降，但相关资产质量数据更加真实。这些举措从短期看对资产质量数据形成了一定压力，但从长远看对夯实中信银行发展基础是必要的。

“我们会继续关注个股选择，在复杂多变的外部环境中更注重企业基本面，以长期持有的思路来坚持优质股投资。”景顺长城基金指出，在降息周期下，接下来将挖掘高股息标的投资机会，同时也会关注与政策及民生相关的稀缺高成长标的。“往后看，将维持‘低估值+真成长+高景气消费’的配置思路。”前海联合基金则指出，在看好银行、地产等低估值板块估值修复的同时，建议关注优质龙头科技企业在科技创新周期内的估值提升，如5G、半导体、云计算等板块。“另外，以白酒为代表的高景气消费在三季报后有望迎来估值切换行情，值得长期配置。”

报告指出，目前全球财富仍然不平等，财富最低的一半成年人，所拥有的不及总财富的1%，而最有钱的10%富豪，则拥有全球财富的85%，其中，财富拥有最多的1%，就囊括全球47%的财富。责任编辑：张义凌来源：财华社港交所权益资料显示，华能国电（00902-HK）获裘国根于10月24日在场内以每股平均价4.1580港元增持1250万股，涉资约5197.5万港元。增持后，裘国根的持股数目为424，438，000股，最新持股比例由8.76%升至9.02%。

责任编辑：余鹏飞“民营经济离场论”等一些“完全错误的”论调，既没有理解我国的基本经济制度，也没有认识到民营经济在社会主义市场经济中的地位和作用，导致产生误判，作出曲解。不过，这些误判曲解，有两种情况，一种是认识不清、观念僵化，属于“心病”，另一种却是混淆视听、故意为之，属于“找病”。在改革开放40周年之际，厘清这些论调背后的产生机理，有助于在深化改革的过程中消除歧见，增进共识。

《中国网民个人隐私状况调查报告》显示，完全不担心或是偶尔才担心自己的信息会在互联网上被泄露的的占比达到65%。而当个人信息在平台上泄露时，四成受访者选择仅修改密码了事，而能够主动联系消费者协会进行维权的比例仅为14.1%。马继华说：“公众应该加强隐私保护的意识，在享受互联网服务的同时，对隐私问题多一分注重，发现问题及时反馈，不能让他人堂而皇之地收集我们的个人信息”。